Volume 66, Number 2, 1998 L’AVENIR DU SECTEUR DES SERVICES FINANCIERS CANADIEN THE FUTURE OF THE CANADIAN FINANCIAL SERVICES SECTOR

EN:

The financial service market place is being dramatically redrawn. Progress in information-processing technology, legislative changes, and market forces have combined to blur the traditional distinctions between deposit-taking institutions (chartered banks, trust companies and credit unions) and other financial institutions. New domestic and foreign competitors are entering the market, some doing so as 'virtual' institutions. Businesses are being reorganized through mergers and acquisitions, joint ventures and niche market positioning to compete with well-capitalized global players. Using an, as yet, untapped dataset, this paper provides an analysis of the activities, market structures and economic performance of deposit-accepting institutions in Canada, in light of the various changes that affected their environment.

FR:

Le marché des services financiers est en profonde mutation. La combinaison du progrès dans les technologies de l’information, les changements législatifs ainsi que les forces du marché sont autant de facteurs qui ont réduits la ligne de démarcation traditionnelle entre les institutions de dépôts et de retraits (banques à charte, sociétés de fiducie, caisses d’épargne et de crédit) et les autres institutions financières. Des concurrents domestiques et étrangers, y compris des institutions de type « virtuel », font leur entrée sur le marché. Les firmes se restructurent par le biais de fusions ou d’acquisitions, de partenariats d’affaires et de localisation dans des niches afin de faire face à la concurrence issue de joueurs à vocation mondiale et fortement capitalisés. Utilisant des données inexploitées jusqu’ici, cette étude examine les activités, les structures de marché et la performance économique des institutions de dépôts au Canada, à la lumière des différents changements ayant affecté leur environnement.

FR:

L’un des plus grands bouleversements à survenir depuis une quinzaine d’années dans le secteur des services financiers est sans contredit la convergence des institutions bancaires et des compagnies d’assurance au sein d’un seul groupe financier. Les auteurs en décrivent le phénomène, nommé « bancassurance », qui est apparu en Europe au début de la décennie 1980, puis son développement extraordinaire aux États-Unis, vu les facteurs de réduction des coûts qu’il a engendré dans un marché hautement compétitif, et enfin son arrivée parmi les institutions canadiennes, les réactions de l’industrie de l’assurance et les défis que représente le phénomène pour les institutions financières québécoises.

EN:

One of the major overthrows which have occurred since fithteen years in the financial services sector is certainly the amalgamation of banking institutions and insurance companies in one single financial group. The authors describe the phenomena called "bancassurance", which first appeared in Europe in the first years of the 1980 decade, then took an extraordinary expansion in the United States, considering its costs reduction factors in a very competitive market, and finally reached the Canadian financial institutions. They concluded with the reactions of the Canadian insurance industry and the challenges for Quebec financial institutions.

EN:

The Minister of Finance and the Secretary of State (International Financial Institutions) announced the creation of the Task Force on the Future of the Canadian Financial Services Sector to undertake a comprehensive review of what needs to be done to ensure that the financial services sector remains strong and dynamic. In its Discussion Paper released in June 1997 the Task Force listed 49 areas of study in preparation for its final report expected in the fall of 1998. It is an ambitious study plan, one that will require some form of order and priority if it is to set the tone for the next review of federal financial services sector legislation scheduled for 2002.

The Insurance Brokers Association of Canada (IBAC) was pleased to respond to the government's initiative by presenting a submission reflecting the views of Canada's independent property and casualty insurance brokers. We thanks the IBAC for its kind authorization to publish it in this issue.

FR:

Le ministre des Finances et le secrétaire d’État (Institutions financières internationales) ont annoncé la création du Groupe de travail sur l’avenir du secteur des services financiers canadien, chargé de mener un examen complet de ce qu’il faut faire pour maintenir la vigueur et le dynamisme du sectcur des services financiers. Dans son document de discussion, publié en juin 1997, le groupe de travail énumerait 49 domaines d’étude en prévision de son rapport final attendu pour l’automne 1998. C’est un plan d’étude ambitieux, qui nécessitera un certain ordre et une certaine priorité pour pouvoir donner le ton du prochain examen de la législation sur le secteur fédéral des services financiers, prévu pour 2002.

L’Association des courtiers d’assurance du Canada (ACAC) était heureuse de répondre à l’initiative gouvernementale par la présentation d’un mémoire, qui reflète les vues des courtiers indépendants d’assurance générale du Canada. Nous l’en remercions pour nous avoir aimablement donné l’autorisation de le publier dans ce numéro.

FR:

Le but principal de cet article est d’examiner si les fusions de banques canadiennes et l’intérêt public sont conciliables. Le point de vue de l’auteur est que les intérêts des actionnaires de banques qui souhaitent fusionner et ceux de la population sont conciliables, pourvu que le gouvernement prenne les mesures adéquates pour évaluer les impacts de ces transactions et pour gérer l’évolution de l’ensemble du système financier.

Trois thèmes sont abordés par l’auteur : l’intérêt du public en général, la protection des clientèles vulnérables et la mise en valeur du capital humain.

EN:

The principal purpose of this article is to analyze the reconciliation of the Canadian bank mergers and the public interest. The author's point of view is that the interests of the bank shareholders who are planning to merge and those of the customers are compatible provided that government adopt appropriate measures to evaluate the impacts of the proposed mergers and to manage the development of the whole financial system.

Three themes are examined by the author: the general public interest, the protection of vulnerable clients and the importance given to human resources.

EN:

The purpose of this article is to provide a road-map to mergers and acquisitions in the insurance industry. The author will set out the ins-and-outs of the documentation of a transaction. Where appropriate, she will sketch some business opportunities and concerns tied in to drafting of the documentation. Finally, she will offer some concluding thoughts on post-mergers management of integration.

FR:

Le but de cet article est de fournir une carte routière en ce qui a trait aux fusions et aux acquisitions dans l’industrie de l’assurance. L’auteure dégagera d’abord les pour et les contre dans la documentation pertinente entourant une transaction. Puis, dans les cas jugés utiles, elle esquissera certaines opportunités et intérêts commerciaux liés à la proposition documentaire. Finalement, elle livrera quelques réflexions finales relativement à la gestion de l’intégration postérieurement à la fusion.