Abstracts
Résumé
Cette recherche a pour objectif de comparer les mécanismes de gouvernance des entreprises multinationales (EMNs) cotées en bourse et provenant des principales régions géographiques à savoir les Etats-Unis, l’Europe et l’Asie afin de déterminer si ces EMNs convergent vers une uniformisation globale de leurs pratiques de gouvernance. Nos résultats basés sur un échantillon de 156 EMNs appartenant à la liste Fortune Global 250 et des tests ANOVA nous ont permis de constater l’absence d’une convergence vers un modèle international et d’affirmer que les choix des pratiques de gouvernance des EMNs semblent plutôt associés avec leur appartenance régionale.
Mots-clés :
- entreprises multinationales,
- niveau de multinationalisation,
- mécanismes de gouvernance,
- transparence,
- comparaison internationale
Abstract
The objective of this research is to compare the governance mechanisms of publicly traded multinational companies (MNCs) from major geographic regions, namely the United States, Europe and Asia, to determine whether these MNCs are converging towards standardization of their governance practices. Our results, based on a sample of 156 Fortune Global 250 MNCs and ANOVA tests, showed that there is no convergence towards an international model and that the choice of governance practices for MNCs seems rather associated with their regional membership.
Keywords:
- Multinational enterprises,
- level of multinationalization,
- governance mechanisms,
- transparency,
- international comparison
Resumen
El objetivo de esta investigación es comparar los mecanismos de gobernanza de las empresas multinacionales (EMN) que cotizan en los mercados bursátiles de las principales regiones geográficas, es decir los Estados Unidos, Europa y Asia, para determinar si estas EMN están convergiendo hacia la estandarización de sus prácticas de gobernanza. Nuestros resultados, basados en una muestra de 156 EMN pertenecientes a la lista Fortune Global 250 y utilizando una prueba ANOVA, mostraron que no hay convergencia hacia un modelo internacional y que la elección de prácticas de gobernanza para las EMN parece más bien estar asociada a criterios regionales.
Palabras clave:
- empresas multinacionales,
- nivel de multinacionalización,
- mecanismos de gobernanza,
- transparencia,
- comparación internacional
Appendices
Bibliographie
- Boyd, B.K.; Hoskisson, R.E. (2010). « Corporate Governance of Business Groups », dans A. M. Colpan, T. Hikino, & Lincoln (Eds.), The Oxford Handbook of Business Groups, p. 670-695. Oxford University Press.
- Bushman, R.M.; Piotroski, J. D.; Smith, A.J. (2004). « What Determines Corporate Transparency ? », Journal of Accounting Research, Vol. 42, N° 2, p. 207-252.
- Carter, D.A.; D’Souza, F.; Simkins, B.J.; Simpson, W.G. (2010). « The Gender and Ethnic Diversity of US Boards and Board Committees and Firm Financial Performance », Corporate Governance : An International Review, Vol. 18, N° 5, p. 396-414.
- Charreaux, G. (1997). « Le Gouvernement des entreprises : Corporate Governance, théories et faits », Paris, Économica.
- Charreaux, G. (2009). « La convergence des systèmes nationaux de gouvernance : une perspective contingente », Cahier du FARGO N° 1090701.
- Chizema, A.; Buck, T. (2006). « Neo-Institutional Theory and Institutional Change : Towards Empirical Tests on the « Americanization’ of German Executive Pay », International Business Review, Vol. 15. N° 5, p. 488-504.
- Gandía, J.L. (2008). « Determinants of internet-based corporate governance disclosure by Spanish listed companies », Online Information Review, Vol. 32, N° 6, p. 791-817.
- Hansmann, H.; Kraakman R. (2001). « The End of History for Corporate Law », Georgetown Law Journal, Vol. 89, p. 439-468.
- Hofstede, G. (1980). « Culture’s Consequences : International Differences in Work-Related Values », Beverly Hills : SAGE Publications.
- Jeffers, E. (2005). « Corporate governance : Toward converging models ? », Global Finance Journal, Vol. 16, N° 2, p. 221-232.
- Jensen, M.C.; Meckling, W.H. (1976). « Theory of the firm, Managerial Behavior, Agency Costs and Ownership Structure », Journal of Financial Economics, Vol. 3, N° 4, p. 305-360.
- Jose, A.; Lee, S.M. (2007), « Environmental Reporting of Global Corporations : A Content Analysis based on Website Disclosures », Journal of Business Ethics, Vol. 72, N° 4, p. 307-321.
- Khanna, T.; Kogan, J.; Palepu, K. (2006). « Globalization and Similarities in Corporate Governance : A Cross-Country Analysis », The Review of Economics and Statistics, Vol. 88, N° 1, p. 69-90.
- Kolk, A. (2003), « Trends in sustainability reporting by the Fortune Global 250 », Business Strategy and the Environment, Vol. 12, N° 5. p. 279-291.
- Kolk, A. (2005), « Environmental Reporting by Multinationals from the Triad : Convergence or Divergence », Management International Review, Vol. 45, N° 1, p. 145-166.
- Kolk, A. (2008), « Sustainability, Accountability and Corporate Governance : Exploring Multinationals Reporting Practices », Business Strategy and the Environment, Vol. 17, N° 1, p. 1-15.
- Kolk, A.; Pinkse, J. (2010), « The integration of corporate governance in corporate social responsability disclosures », Corporate Social Responsibility and Environmental Management, Vol. 17, N° 1, p. 15-26.
- Kolk, A.; Walhain, S.; Wateringen, S. (2001), « Environmental reporting by the Fortune Global 250 : exploring the influence of nationality and sector », Business Strategy and the Environment, Vol. 10, N° 1, p. 15-28.
- Konrad, A.M.; Kramer, V.W.; Erkut, S. (2008), « Critical mass : The Impact of Three or More Women on Corporate Boards », Organizational Dynamics, Vol. 37, N° 2, p. 145-164.
- La Porta R.; Lopez-de-Silanes F.; Shleifer A. (1999). « Corporate Ownership Around the World », Journal of Finance, Vol. 54, N° 2, p. 471-517.
- Liu, Y.; Wei, Z.; Xie, F. (2014). « Do Women Directors Improve Firm Performance in China ? », Journal of Corporate Finance, Vol. 28, p. 169-184.
- Luo, Y. (2005 a). « Corporate governance and accountability in multinational enterprises : Concepts and agenda », Journal of International Management, Vol. 11, N° 1, p. 1-18.
- Luo, Y. (2005 b). « How does globalization affect corporate governance and accountability ? A perspective from MNEs », Journal of International Management, Vol. 11, N° 1, p. 19-41.
- Markarian, G.; Parbonetti, A.; Previts, G. J. (2007). « The Convergence of Disclosure and Governance Practices in the World’s Largest Firms », Corporate Governance, Vol. 15, N° 2, p. 294-310.
- OCDE (2011). « Les principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales, Éditions OCDE », http://dx.doi.org/10.1787/9789264115439-fr.
- Patel, S.A.; Dallas, G. (2002). « Transparency and Disclosure : Overview of Methodology and Study Results—United States », http://ssrn.com/abstract=422800, p. 1-29.
- Radebaugh, L.H.; Black, E.L.; Gray, S.J. (2006). International Accounting and Multinational Enterprises. Les publications de John Wiley & Sons Inc, 6th edition, New York, 520 p.
- Roth, F. (2012). « La gouvernance des firmes multinationales : continuité ou rupture ? », Vuibert. Le management des firmes multinationales : perspectives théoriques et managériales, Vuibert, p. 71-86, 2011.HALSHS-00693123
- Sanders, W.G.; Carpenter, M. (1998). « Internationalization and Firm Governance : The Roles of CEO Compensation, Top Team Composition, and Board Structure », The Academy of Management Journal, Vol. 41, N° 2, p. 158-178.
- Vander Bauwhede, H. V.; Willekens, M. (2008). « Disclosure on Corporate Governance in the European Union », Corporate Governance, Vol. 2, N° 2, p. 101-115.
- Williams, S.M. (1999). « Voluntary Environmental and Social Accounting Disclosure Practices in the Asia-Pacific Region : An International Empirical Test of Political Economy Theory », The International Journal of Accounting, Vol. 34, N° 2, p. 209-238.
- Wu, N.H.; Tihanyi, L. (2013). « Corporate Governance, Multinational Firms, and Internationalization », dans M. Wright, D. S. Siegel, K. Keasey, & I. Filatotchev (Eds.), The Oxford Handbook of Corporate Governance, p. 673-702. Oxford University Press.
- Yoshikawa, T.; Rasheed A.A. (2009). « Convergence of Corporate Governance : Critical Review and Future Directions », Corporate Governance : An International Review, Vol. 17, N° 3, p. 388-404.