L’immobilier titrisé : le droit au logement à l’épreuve de la financiarisation de l’habitation

Résumé

Selon plusieurs observations, la titrisation des créances hypothécaires serait une cause déterminante de la hausse des prix sur les marchés immobiliers observable ici et ailleurs dans le monde. Au Canada, la titrisation de l’immobilier résidentiel a la particularité d’avoir été développée à l’initiative de la Société canadienne d’hypothèques et de logement, une société d’État fédérale ayant pour mission de favoriser l’accès à l’habitation pour les ménages moins nantis. Cet article se penche sur le cadre juridique de la titrisation fixé par la Société canadienne d’hypothèques et de logement et son impact sur les droits des personnes qui cherchent à se loger. Il envisage la possibilité d’introduire des mesures protectrices du droit au logement à même les arrangements contractuels de la Société canadienne d’hypothèques et de logement, de manière à contrer les effets délétères de la financiarisation de l’habitation.

Abstract

The securitization of mortgage loans is recognized as a key factor contributing to the rise of real estate prices, both here and elsewhere in the world. In Canada, the securitization of residential real estate is unique in that it was initiated by the Canada Mortgage and Housing Corporation, a federal Crown corporation mandated to facilitate access to housing for less affluent households. This article examines Canada Mortgage and Housing Corporation’s legal framework for securitization and its impact on the rights of people seeking housing. It explores the possibility of introducing measures to protect the right to housing into Canada Mortgage and Housing Corporation contractual arrangements, so as to counter the adverse effects of the financialization of housing.

Resumen

La titulización de préstamos hipotecarios, de acuerdo a varios observadores, sería una causa determinante del aumento de los precios en los mercados inmobiliarios, tanto aquí como en otras partes del mundo. En Canadá, la titulización de bienes inmuebles residenciales tiene la particularidad de haber sido desarrollada por iniciativa de la Sociedad Canadiense de Hipotecas y Vivienda, una sociedad estatal federal cuya misión es facilitar el acceso a la vivienda para los hogares de menos ingresos. Este artículo examina el marco legal para la titulización establecido por la Sociedad Canadiense de Hipotecas y Vivienda y sus repercusiones en los derechos de las personas que buscan vivienda. Se examina la posibilidad de introducir medidas de protección del derecho a la vivienda en los acuerdos contractuales de la Sociedad Canadiense de Hipotecas y Vivienda, con el fin de contrarrestar los efectos nocivos de la financiarización de la vivienda.