Financiarisation de la stratégie d’entreprise et restructuration de l’industrie forestière. Étude de l’entreprise Tembec

Résumé

Cet article analyse la montée en puissance des investisseurs financiers dans le capital des entreprises, à partir de l’étude du cas de l’entreprise Tembec. La dynamique de la stratégie de la compagnie est expliquée à travers une analyse de trois discours qui contribuent à la définition de la stratégie industrielle de l’entreprise : le discours sur les caractéristiques de l’industrie, le discours de l’entreprise sur sa stratégie, et les conférences téléphoniques entre les dirigeants de l’entreprise et les analystes financiers. La financiarisation de l’activité industrielle est ainsi illustrée à travers la redéfinition des outils de mesure, de la finalité et des dimensions de la stratégie d’entreprise.

Abstract

This article analyzes the rise in power of financial investors in business capital, based on a case study of the company Tembec. The dynamic of the company’s corporate strategy is explained through an analysis of three exchanges and communications that contributed to shaping that strategy. These were : views expressed on the characteristics of the industry, the company’s own stance regarding its strategy, and telephone conferences held between the company’s managers and financial analysts. The financialization of the activity of an industry is illustrated through the redefinition of the measurement tools, the business purpose and aspects of corporate strategy.