Risque individuel et choix de contrat : le cas de l’assurance automobile

Résumé

Dans cet article, la question que l’on se pose est la suivante : le choix de la formule de garantie par l’assuré révèle-t-il une information sur les risques que ce dernier fait courir à l’assureur (et à lui-même) et sur son aversion au risque dans cette situation d’échange en information asymétrique (risque moral et sélection adverse) ?

Les différentes analyses montrent que le choix d’un niveau de garantie s’opère principalement à partir de la valeur du véhicule. Les deux variables représentatives du risque en fréquence (coefficient objectif du risque et CRM) interviennent aussi mais avec des effets limités. Le niveau de couverture augmente avec la valeur du véhicule et l’indicateur de risque.

L’assuré, à travers le choix de formules, traduit principalement son aversion à la perte de l’investissement qu’il vient de réaliser. Il y est sensible en valeur absolue et non pas en termes de perte patrimoniale. L’essentiel pour l’assuré est donc de protéger son investissement. À ce niveau, les risques relatifs de chaque individu, que ce soit l’information « officielle » du CRM ou le risque objectif (calculé par l’assureur), entrent peu en jeu. L’aversion au risque de l’individu correspond non pas à l’espérance mathématique de la perte, mais au niveau de perte maximal.

Mots-clés :

• Assurance automobile en France,
• information asymétrique,
• sélection adverse,
• aversion au risque,
• choix de franchise

Abstract

In this article, the main question is as follows: does the choice of an insurance policy by the policyholder, reveal the level of risk incurred by the insurance company and does it tell us about the policyholder’s risk aversion in this situation of exchange under asymmetric information (moral hazard and adverse selection)?

Different studies have shown that the choice of a level of coverage is mainly determined by the value of the vehicle. The two representative variables of risk in frequency (i.e. objective coefficient of risk and “bonus-malus”) also intervene but with limited effects. The level of coverage increases with both the value of the vehicle and the indicator of risk.

The policyholder, through the choice of a deductible, mainly shows his aversion to the loss of the investment that he has just made. He is sensitive about it in absolute value and not in terms of assets loss. It is essential for the policyholder to protect his investment. At this level, the relative risk of each individual, either the “official” information of the “bonus-malus” or the objective risk (calculated by the insurer) is not very important. The individual risk aversion is mainly due to the maximal level of loss and not to the expected loss.

Keywords:

• Automobile insurance in France,
• asymmetric information,
• adverse selection,
• risk aversion,
• choice of deductible