UK General Insurance: Changing Distribution Paradigm

Abstract

UK General Insurance industry is going through structural changes. Increased regulatory burden and rising operating cost are forcing all insurers to reduce the cost and improve the efficiency. In addition, increasing commoditization of underwriting and insurance products and proliferation of “me too” distribution channels are further making it difficult. Hence, insurers are embracing innovative operating model to retain cost. Direct or Virtual distribution- internet- is playing larger role due to lower cost model. Companies are using direct channel as a complimentary to the traditional channel. However, given its associated advantages and consumer willingness will put forth as a dominant distribution channel.

Résumé

L’industrie de l’assurance de dommages du Royaume-Uni est actuellement dans un processus de changements structurels. Le fardeau de la réglementation toujours croissante et les coûts d’opérations qui augmentent sans cesse obligent les assureurs à réduire les coûts et à améliorer l’efficacité. De plus, l’augmentation de la titrisation des produits d’assurance et la prolifération des canaux de distribution traditionnels rendent la situation amplement difficile. En conséquence, les assureurs adoptent actuellement des modèles novateurs de rétention de coûts d’opération. La distribution directe ou virtuelle (via internet) joue un plus grand rôle en raison des modèles de réduction de coûts. Les sociétés d’assurance utilisent en plus les canaux de distribution directe, qui jouent un rôle complémentaires aux canaux traditionnels. Toutefois, les avantages tarifaires et l’attrait grandissant des consommateurs à l’égard des canaux de distribution directe devraient favoriser cette voie au regard de toutes les autres.