Volume 79, numéro 1-2, 2011

FR :

Dans le cadre de la société contemporaine ou encore « la société du risque », comme a été baptisée par Beck dans les années quatre-vingt, même la nature des risques a évolué. Certains risques revêtent un aspect dynamique et dont les conséquences sont à grande échelle. De ce fait, ces risques, dits majeurs, remettent en cause les conditions de l’assurabilité telles que définies par Berliner (1982). En effet, l’incertitude croissante qui nous entoure empreint l’assurance par de nouvelles lacunes : l’ignorance de l’occurrence des risques majeurs ainsi que la difficulté de l’évaluation de leurs gravités. Dans ce contexte, la gestion des catastrophes naturelles revêt une grande importance aussi bien pour le bien-être social que pour l’épanouissement du tissu économique et la croissance en général.

De ce fait, cet article vise à tester la relation entre une bonne assurance des catastrophes naturelles et le développement économique de vingt-quatre pays de l’OCDE. La technique utilisée est la méthode de données de panel. On propose ainsi une analyse d’intégration-cointégration sur panel, en utilisant la méthode des moindres carrés ordinaires dynamiques (DOLS). Les résultats trouvés approuvent bien l’existence d’une relation positive entre le développement de l’assurance des catastrophes naturelles (mesuré par le taux de pénétration de l’assurance) et l’amélioration du PIB/tête des pays étudiés.

EN :

In the contemporary society or the “society of risk” as was baptized by Beck in the eighties, the nature of risk is in perpetual evolution. Certain risks dress a dynamic aspect and the consequences of which are of large-scales. Therefore, these major risks differ significantly from Baruch Berliner’s earlier insurance conditions of 1982. Indeed, the increasing uncertainty which surrounds us imprints the insurance by new gaps: the ignorance of the occurrence of the major risks as well as the difficulty of the evaluation of theirs gravities. In this context, the risk management of natural disasters takes on a big importance as well for the social well-being as for the economic blooming and the growth generally.

Therefore, this article aims at testing the relation between the improvement of the natural disasters insurance and economic development of twenty four countries of the OECD. The used technique is the method of data of panel. We propose an analysis of integration-cointegration on panel, by using the method of Dynamic Ordinary Least Squares (DOLS). The found results approve well the existence of a positive relation between the prosperity of the natural disasters insurance (measured by the rate of insurance’s penetration) and the development growth of our sample (measured by the GDP per person).

EN :

This study examines the theoretical effects of punitive damage awards on the demand for insurance. The demand for insurance is shown to be decreasing in the amount of possible punitive damage awards. The decrease in demand occurs as a result of these awards being priced into the insurance premium. This model shows yet another reason for the existence of partial insurance even with fairly priced insurance premiums.

FR :

Le but de cet article théorique est d’examiner les effets de l’attribution des dommages exemplaires (dits punitifs) sur la demande en assurance. Nous montrons que cette demande est décroissante en fonction du montant des dommages exemplaires puisque ces-derniers sont inclus, en espérance, dans la prime d’assurance qui est payée. Notre modèle présente ainsi une autre raison qui sous-tend l’optimalité de l’assurance partielle même si les primes reflètent uniquement les pertes actuarielles.

FR :

Cet article présente une revue détaillée de quelques articles récents sur la gestion des risques des compagnies d’assurance. Il aborde la motivation de la gestion des risques, l’appariement de l’actif et du passif par l’utilisation de produits dérivés, la titrisation des risques et l’utilisation des produits financiers hybrides par les assureurs. Il couvre quatre risques souvent rencontrés dans les portefeuilles des assureurs soit le risque actuariel, le risque systématique, le risque de crédit et le risque de liquidité.

EN :

This article provides a sound review of articles recently published on insurers’ risk management including insurers’ motivation for risk management, balance sheet risk management using derivatives, securitization of different risks, and the use of hybrid financial products by insurers. It covers four risks currently faced by insurers: insurance or actuarial risk, systematic risk, credit risk, and liquidity risk.

FR :

L’objectif de cet article est d’analyser la performance sociale d’une innovation qui a émergé à la suite des succès du microcrédit, dans les années 1990. Il s’agit de la micro assurance, qui permet de protéger essentiellement les populations à faibles revenus, brisant ainsi le cycle infernal de retour à la pauvreté suite aux divers chocs de la vie quotidienne. Par anticipation, nous avons affirmé que la micro assurance réduisait la pauvreté à travers la performance sociale et que les modèles d’affaires ayant une performance sociale supérieure étaient susceptibles d’atteindre les couches de population les plus pauvres. Les résultats de notre recherche indiquent que les objectifs des organisations dépendent fortement des modèles d’affaires, qui par ailleurs ont chacun une définition de la pauvreté.

Nous avons évalué quatre (4) dimensions de la performance sociale; à savoir, le ciblage des pauvres et des exclus, l’adaptation des produits et services à la clientèle cible, l’amélioration de la situation socioéconomique et sociale des clients et de leur famille et la responsabilité sociale de l’organisation. Le modèle communautaire, malgré un score plus faible en ce qui concerne la dimension responsabilité sociale, s’est avéré être le modèle le plus socialement performant avec la moyenne de points globale la plus élevée. Ce modèle met l’accent sur le ciblage des pauvres et sur l’amélioration de la situation socioéconomique des clients, tandis que les autres modèles affichent un score élevé en responsabilité sociale. La priorité accordée à chacune des dimensions dépend elle aussi du modèle d’affaires.

EN :

This paper discusses the social dimension of microinsurance, a new financial arrangement that has emerged following the success of microcredit in the 90’s. Microinsurance protects low-income people, specifically against the everyday shocks of life, thus breaking the infernal cycle of poverty. The author hypothesizes that microinsurance reduces poverty through social performance and that business models with higher social performance were likely to reach the poorest stratum of the population. The research, focusing on four dimensions of social performance, posits that organization objectives rely heavily on business models, which otherwise each have their own interpretation of poverty.

FR :

L’étude porte sur la modélisation financière d’avantages accordés au personnel d’une entreprise. Elle montre, en plusieurs étapes, la manière de construire un modèle actuariel dont l’objectif est de calculer le poids financier des engagements sociaux accordés par une entreprise. La finalité est de comptabiliser, à sa juste valeur, les provisions financières correspondantes en vertu des normes comptables internationales (IFRS) définissant les avantages au personnel (IAS 19). Elle est illustrée par un exemple concret, celui de l’accord collectif de cessation progressive d’activité mis en place à la SNCF en 2008 (source : Conseil d’Orientation des Retraites, document n°10, 11/02/2009).

Il s’agit de mettre en lumière la complexité inhérente d’une telle modélisation à la fois en termes de méthode et au choix de modélisation, ainsi que les limites issues des hypothèses retenues (formalisation théorique et calibration). La complexité et le rôle majeur de la connaissance des comportements humains sont soulignés au regard de l’appréciation de la confiance à accorder aux estimations financières obtenues.

EN :

The study is about the financial modelling of the advantages offered to the employees of a company. It shows in several steps, the way to build an actuarial model which aim is to evaluate the financial burden of social commitments granted by a company. The aim is to enter the commitments in the accounts, at their fair value, of the relating financial provisions in accordance with the International Financial Reporting Standards (IFRS) defining the employees benefits (IAS 19). It is demonstrated by a concrete example. Said example is the one of a phased-in retirement held at SNCF on 2008 (source : Advisory Board for Pensions (“COR : Conseil d’Orientation des Retraites”), document n°10, 11/02/2009).

The aim is to show the complexity of such a modelling in terms of method and of choice of modelling, and the limits of the assumption (theoretical formalisation and calibration). The complexity and major role of human behaviour knowledge are underscored in the light of the estimation of the trust given to the financial assessment obtained.

To conclude, it is possible to obtain a tangible range of results to react toward the image of the financial implication. Nevertheless, it does allow to obtain a range of sufficient credibility to handle with trust such social advantages.

FR :

Cet article fait le point sur la méga-catastrophe japonaise du 11 mars 2011, d’abord le tremblement de terre de magnitude 9 suivi d’un gigantesque tsunami, et de l’accident nucléaire qui s’ensuivit à la centrale nucléaire de Fukushima Dai-ichi.

Le tremblement de terre et le tsunami ont causé 28 000 pertes de vie et détruit un nombre considérable de bâtiments résidentiels et commerciaux. Il est encore trop tôt pour mesurer l’ampleur de la triple catastrophe et de son impact tant sur l’économie japonaise que sur le marché de l’assurance. Il est toutefois possible de décrire les premières démarches gouvernementales et de mesurer l’impact de cette catastrophe sur le marché mondial de la réassurance.

Il est possible de tirer certaines conclusions préliminaires sur l’importance de se questionner sur la prévention des catastrophes naturelles et technologiques.

EN :

The author is reviewing the Japanese triple-barreled tragedy on on March 11, 2011, first the devastating earthquake (magnitude 9), then the tsunami that hit Japanese coasts and finally the mega-nuclear-related damages surrounding Japan’s Fukushima Dai-ichi nuclear plant, that were caused by or resulted from the earthquake and tsunami.

Both earthquake and tsunami killed around 28 000 people and destroyed considerable amount of residential and commercial property. While it is still too early to say what the extent of economic and insurance loss will be, the goal of this article is to observe the first economic measures taken by the Japanese government and the impact of the losses on the Japan economy as well on the global insurance market.

In the last section, some lessons could be pointed out. It is obvious that there would be enormous need of questioning about on the ways to prevent natural and technologic disasters.