Foreign Exchange Rates: Legal Aspects and the Management and Minimization of Risk

Abstract

The profitability of an international economical contract is directly linked to the currency determined in it and to the risks of potential foreign exchange variations. The length of the contract and the political and economical stability of the concerned country define the magnitude of the risk. The author explains various means available to the contracting parties to minimize the currency risk: taking into consideration Argentina, in many ways an unstable country, he explains the elements that must be taken into account for the selection of the payment currency and the drafting of the contract.

He then itemizes the clauses that can be inserted in a contract so as to insure that it will be effectively executed in the determined currency while underlining that many of these clauses do not have any effect due to the legislation of certain countries.

Résumé

La rentabilité économique d’un contrat international est directement liée à la monnaie qui y est stipulée et aux risques de variations de taux de change qui peuvent survenir. L’ampleur du risque dépend de la durée du contrat et de la stabilité des pays impliqués. L’auteur analyse divers moyens à la disposition des parties au contrat pour minimiser le risque monétaire. En prenant l’exemple de l’Argentine, pays instable à plusieurs niveaux, il explique les éléments qui doivent être considérés par les parties dans le choix de la monnaie de paiement et dans la rédaction du contrat.

Il détaille ensuite les clauses qui peuvent être insérées dans un contrat pour s’assurer qu’il sera bien exécuté dans la devise stipulée, en soulignant pertinemment les limites imposées à l’application de telles clauses par les lois de certains pays.