FR :

Le dollar canadien est présentement (en 1990) surévalué. Les autorités canadiennes devraient le laisser se déprécier promptement à un niveau de 0,78 à 0,80 $ÉU, puis s’engager fermement à le maintenir dans cet intervalle. La position qui est ainsi défendue s’appuie en général sur la théorie et l’histoire monétaires contemporaines, et en particulier sur une critique des arguments spécifiques de la Banque du Canada en faveur du régime actuel des taux de change flexibles.

EN :

The Canadian dollar is presently (1990) overvalued. The Canadian authorities should let it depreciate promptly to a level of 78 to 80 US cents, and then keep it firmly within this range. The general case is based on modern monetary theory and history. Specific criticisms of the Bank of Canada's defense of flexible exchange rates complete the argument.

FR :

En ne taxant pas le rendement implicite du capital investi dans un logement occupé par un propriétaire et en exonérant le gain en capital réalisé sur une résidence principale, le système fiscal subventionne implicitement les logements occupés par leur propriétaire. Par ailleurs, les locataires bénéficient ultimement des avantages fiscaux accordés au logement locatif et en particulier du taux d’imposition plus faible des gains en capital et de la déduction pour coût en capital supérieure à la dépréciation physique. Les simulations montrent que si le taux d’endettement du logement est faible, il est plus avantageux d’être propriétaire. L’avantage fiscal relatif de la propriété résidentielle s’accroît avec les taux réels d’intérêt mais diminue avec l’inflation. La popularité des logements en copropriété pourrait ainsi résulter de la baisse du taux d’inflation et de l’augmentation des taux réels d’intérêt observés depuis la fin de la grande récession.

EN :

The tax system implicitly subsidizes owner-occupants by not taxing the imputed rent produced by the housing capital as well as the capital gain realized on owner-occupied houses. The renters also benefit from the tax system due to the lower tax rate on capital gain and to the capital cost allowance which is greater than the physical depreciation of capital. Simulations show that if the indebtedness rate is low, it is advantageous to be owner-occupant. The tax advantage of owner-occupied housing is an increasing function of real interest rates but a decreasing function of the inflation rate. The popularity of condominiums could then result from the decrease in the inflation rate and the rise in real interest rates observed since the great recession.

FR :

Le but de cet article est de proposer un modèle économétrique qui permette d’expliquer la détermination des marges bénéficiaires (revenus nets d’intérêts par 100 $ d’actif) des caisses populaires Desjardins du Québec et des banques à charte canadiennes. Il existe très peu d’articles dans les revues académiques qui abordent ce sujet. Nos recherches ont permis de dégager que ce sont surtout des facteurs institutionnels qui rendent compte de l’évolution des marges bénéficiaires des institutions de dépôt du Canada. Du côté des caisses populaires Desjardins du Québec, les facteurs qui expliquent la forte érosion de leur marge bénéficiaire depuis 1983 sont le gonflement des taux d’intérêt au cours de la période d’analyse et la proportion grandissante des dépôts à terme fixe dans l’ensemble de leurs dépôts. Du côté des banques, l’assainissement du portefeuille international et la croissance marquée des prêts personnels et hypothécaires ont contribué à l’amélioration de leur marge bénéficiaire.

EN :

This article proposes a model of the interest rate spread of the "caisses populaires" located in Quebec and of the Canadian chartered banks. There exists very few articles on this subject. It appears that institutional factors are the principal determinants of interest rate spreads of Canadian depositary institutions.

FR :

Le but de cet article est d’analyser le statut économique relatif des couples avec enfants et sans enfant sur la période 1971-1987 au Canada et au Québec. On montre que la présence d’enfants dans les familles entraîne un coût d’opportunité en termes de niveau de vie qui réduit substantiellement la possibilité de vivre selon des standards élevés d’aisance matérielle et accroît le risque de pauvreté. Ceci soulève la question de la cohérence des modifications récentes, divergentes selon les paliers de gouvernement, des régimes de la fiscalité directe et des transferts à l’égard des familles avec enfants, dans le contexte actuel des faibles niveaux de fécondité au Canada et au Québec.

EN :

This study compares the economic well-being of families with and without children and looks into their place in the size distribution of income, in Canada and Québec from 1971 to 1987. The evidence presented in the paper suggests that having children reduces the chances of affluence and increases the risk of poverty. Viewed from the perspective of the low levels of fertility in Canada and in Québec, the evidence casts some doubts on the consistency of recent changes, by the two levels of government, in the fiscal and transfer policies concerning families with children.

FR :

Il ne semble guère y avoir de doute que le vieillissement démographique entraînera un accroissement des charges des dépenses sociales. Et pourtant de nombreuses études concluent qu’il ne faut pas s’inquiéter des incidences qu’aura le vieillissement dans ce domaine. Cet article examine le bien-fondé de quatre mécanismes ou moyens qui devraient atténuer la charge attribuable au vieillissement : la croissance économique, la hausse de la participation au marché du travail, les économies d’échelle et la restructuration des dépenses sociales. Les nombreuses incertitudes que nous soulevons quant à ces mécanismes ou moyens nous amènent à conclure qu’il ne faut pas prendre pour acquis que l’effet du vieillissement sera facilement absorbé.

EN :

There seems to be little doubt that population aging will increase the burden of social expenditures. Yet many studies conclude that we should not worry too much about aging consequences in this area. The merits of four of the mechanisms or means that are proposed to alleviate the additional cost of aging are reviewed: economic growth, increase in the labour force participation rate, economies of scale and restructuration of social expenditures. We bring up many uncertainties regarding the mechanisms or means proposed. Therefore we should not take for granted that the effect of aging will be easily absorbed.